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TCGBSDTendercapital Global Bond Short Duration

Fondo obbligazionario in euro che investe in obbligazioni societarie e governative con duration massima inferiore a 5.
Filosofia di gestione: attenta analisi rischio emittente.
Ricerca di valore nelle emissioni presenti sul mercato sulla base della nostra ricerca fondamentale e con un controllo continuo del rischio, mantenendo sempre la duration complessiva del portafoglio inferiore a cinque.
Il portafoglio viene costruito come un insieme di singole opportunità di investimento diversificate, per poter affrontare qualsiasi scenario macroeconomico, mantenendo un profilo di rischio medio basso.

Il fondo in sintesi

Obiettivo di rischio-rendimento

Conseguire un rendimento annuale positivo con controllo del rischio a livello di singola emissione e di portafoglio nel suo complesso.

COMMENTO DEL GESTORE

In dicembre i mercati obbligazionari sono tornati a mostrare un’intonazione pro-ciclica caratterizzata dalla risalita dei tassi a lunga scadenza e dalla contrazione dei premi al rischio, che tuttavia restano più elevati rispetto ai minimi di settembre. Il tasso risk-free decennale (Bund) ha chiuso l’anno al -0,2% rispetto al -0,6% di partenza. Il credito investment grade ha mostrato un premio stabile nel corso dell’anno e compreso tra 90/100 punti base, mentre le obbligazioni a minor merito creditizio hanno goduto di un calo dei premi dai 360 punti di partenza agli attuali 320 punti.

Le aspettative di inflazione implicite nei tassi swap hanno ripreso a salire con un aumento marcato nel breve termine dal 2,8% al 3,4% per i prossimi 12 mesi e di 5/10 punti base per gli anni successivi in area 1,9%. La maggior parte dell’outperformance rispetto all’indice di riferimento (Bloomberg Barclays 1-3 anni) realizzata nell’anno è da attribuire alla strategia in titoli indicizzati all’inflazione, con un contributo lievemente positivo della strategia in titoli corporate ad elevata qualità.

La natura monetaria dello strumento porta a favorire un basso profilo di rischio sia in termini di credito (rating medio di portafoglio pari ad A-), sia in termini di tasso (duration pari a 1,4 anni). Basso rischio specifico dettato dalla presenza di 117 titoli in portafoglio e peso dei primi dieci titoli al 23% circa, composto per il 20% da titoli governativi indicizzati all’inflazione.

Il fondo ha mantenuto un ESG rating pari a AA.

CATEGORIA MORNINGSTAR

ISIN Code Share Class: GLOBAL BOND SHORT DURATION RETAIL ACC A SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BYWP0S80
Consulta la scheda mensile

ISIN Code Share Class: GLOBAL BOND SHORT DURATION INSTITUTIONAL ACC AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BYWP0W27

Share Class: GLOBAL BOND SHORT DURATION RETAIL ACC B SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BYWP0T97

Share Class: GLOBAL BOND SHORT DURATION RETAIL ACC C SHARE CLAS
ISIN Code: IE00BYWP0V10

DISTRIBUZIONE Irlanda, Regno Unito, Italia, Svizzera

KIID

Il KIID (Key Investment Information Document) contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione ai Fondi sottoscritti.
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