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TCBTSTendercapital Bond Two Steps
Fondo obbligazionario in euro che investe in obbligazioni societarie e governative.
Filosofia di gestione: attenta analisi rischio emittente.
Ricerca di emissioni sottovalutate dal mercato sulla base di uno studio fondamentale e monitoraggio continuo.
Il portafoglio viene costruito come un insieme di singole opportunità di investimento diversificate, per poter affrontare qualsiasi scenario macroeconomico, mantenendo un profilo di rischio medio.
Il Fondo in sintesi
Conseguire un rendimento annuale positivo con controllo del rischio a livello di singola emissione e di portafoglio nel suo complesso.
Nel mese di marzo il mercato obbligazionario ha continuato ad offrire ritorni negativi, in scia alla narrativa di “reflazione” basata su aspettative di riapertura delle economie. Il rendimento del Treasury-10Y è salito dall’1,4% all’1,7%. Il mercato europeo, gravato da aspettative di ripresa economica meno rosee, ha visto interrompersi il movimento di irripidimento delle curve dei tassi con ritorni neutrali per il risk-free e lievemente positivi sul segmento corporate. Si conferma una fase di sovraperformance per gli attivi a minor qualità, con ritorni tra il 0,5% e 1,5% per il credito subordinato e per l’high yield.
L’attuale contesto porta a favorire qualità negli investimenti e profilo di duration di portafoglio inferiore al mercato. In ambito europeo, il term premium non giustifica potenziali variazioni di strategia con tassi reali negativi e premi al rischio ai livelli pre-Pandemia.
Nel corso del mese, si è scelto di eseguire una parziale rotazione da strumenti Tier-2 bancari a Corporate Hybrids, in linea con un profilo rischio-rendimento più attraente per il secondo segmento. Prosegue la fase di riduzione dell’esposizione al mercato italiano con un peso sceso sotto il 30% del portafoglio investito.
Obbligazioni diversificati Euro
ISIN Code Share Class: BOND TWO STEPS RETAIL ACC SHARE CLASS
ISIN Code: IE00B90F5P70
Consulta la scheda mensile
Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL ACC AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BHZKJ842
Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL DISTRIBUTING AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BKVBKQ78
DISTRIBUZIONE Irlanda, Regno Unito, Italia, Svizzera
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- NOME FONDO
- Tendercapital Bond Two Steps
- CLASSE
- Retail
- WKN
- A1W3HB
- ISIN
- IE00B90F5P70
- DATA NAV
- 08-04-2021
- PREZZO NAV
- 4.908
- NAV %
- 0.02
- NOME FONDO
- Tendercapital Bond Two Steps
- CLASSE
- Institutional
- WKN
- A1XFSG
- ISIN
- IE00BHZKJ842
- DATA NAV
- 08-04-2021
- PREZZO NAV
- 4.549
- NAV %
- 0.022
Documenti Fondi
Prospetto completo
[1] I collocatori contrassegnati dalla nota [1] procedono all’offerta in qualità di sub-collocatori su incarico di Allfunds Bank S.A., che svolge il ruolo di collocatore primario (senza esclusiva) delle Azioni di Tendercapital Funds plc in Italia, con facoltà di avvalersi di sub-collocatori.
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