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TCBTSTendercapital Bond Two Steps

Fondo obbligazionario in euro che investe in obbligazioni societarie e governative.
Filosofia di gestione: attenta analisi rischio emittente.
Ricerca di emissioni sottovalutate dal mercato sulla base di uno studio fondamentale e monitoraggio continuo.
Il portafoglio viene costruito come un insieme di singole opportunità di investimento diversificate, per poter affrontare qualsiasi scenario macroeconomico, mantenendo un profilo di rischio medio.
Il Fondo in sintesi

ESG Report

Obiettivo di rischio-rendimento

Conseguire un rendimento annuale positivo con controllo del rischio a livello di singola emissione e di portafoglio nel suo complesso.

COMMENTO DEL GESTORE

Il mese di dicembre è stato caratterizzato da un marcato aumento dei tassi risk-free abbinato ad un lieve calo dei premi al rischio. ll rendimento del decennale tedesco è cresciuto di oltre 50 pb MoM assestandosi al 2,5%. Lo spread sul debito investment grade europeo è diminuito di circa 10 punti base a 170 pb, mentre quello sul segmento high yield è risultato in calo di circa 10 punti base a quota 510 pb. I ritorni sui diversi segmenti del mercato europeo sono stati compresi tra il -1% del segmento high yield e il -4,0% di quello governativo.

La performance del portafoglio è stata quasi interamente definita dalle perdite relative alla strategia in credito investment grade, mentre le aree in credito high yield e in debito subordinato hanno offerto un’outperformance rispetto al mercato. In particolare si evidenzia il contributo positivo di alcuni single names presenti in top-10 quali Gestamp, GN Store e Hornbach appartenenti alla strategia “alpha” basata su approccio bottom-up.

Nel corso del mese, si è deciso di ridurre l’esposizione alla strategia in titoli ibridi societari a favore del segmento in credito investment grade.

La liquidità di portafoglio è salita in area 8%. Il Fondo ha mantenuto un’impostazione complessivamente prudente caratterizzata da un profilo di breve duration pari a 2,7 anni, rating medio pari a BBB e ampia diversificazione basata su 93 titoli in portafoglio.

Il fondo presenta un ESG rating pari a AAA, basato su score MSCI.

CATEGORIA MORNINGSTAR

Obbligazioni diversificati Euro

ISIN Code Share Class: BOND TWO STEPS RETAIL ACC SHARE CLASS
ISIN Code: IE00B90F5P70
Consulta la scheda mensile

Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL ACC AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BHZKJ842

Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL DISTRIBUTING AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BKVBKQ78

DISTRIBUZIONE Irlanda, Regno Unito, Italia, Svizzera

KIID

Il KIID (Key Investment Information Document) contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione ai Fondi sottoscritti.
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KID

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DISTRIBUTORI RETAIL
INSTITUTIONAL

[1] I collocatori contrassegnati dalla nota [1] procedono all’offerta in qualità di sub-collocatori su incarico di Allfunds Bank S.A., che svolge il ruolo di collocatore primario (senza esclusiva) delle Azioni di Tendercapital Funds plc in Italia, con facoltà di avvalersi di sub-collocatori.

[2] I collocatori contrassegnati dalla nota [2] procedono all’offerta in qualità di sub-collocatori su incarico di Online Sim SpA che svolge il ruolo di collocatore primario (senza esclusiva) delle Azioni di Tendercapital Funds plc in Italia, con facoltà di avvalersi di sub-collocatori.

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