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TCBTSTendercapital Bond Two Steps
Fondo obbligazionario in euro che investe in obbligazioni societarie e governative.
Filosofia di gestione: attenta analisi rischio emittente.
Ricerca di emissioni sottovalutate dal mercato sulla base di uno studio fondamentale e monitoraggio continuo.
Il portafoglio viene costruito come un insieme di singole opportunità di investimento diversificate, per poter affrontare qualsiasi scenario macroeconomico, mantenendo un profilo di rischio medio.
Il Fondo in sintesi
Conseguire un rendimento annuale positivo con controllo del rischio a livello di singola emissione e di portafoglio nel suo complesso.
Il mese di ottobre è stato particolarmente negativo per i mercati obbligazionari con perdite comprese tra -0,5%/-1,0% in Europa, complice un rapido rialzo delle aspettative di inflazione. Le curve dei tassi hanno continuato a irripidirsi con i rendimenti sui decennali americano e tedesco in area 1,55% (+10 pb rispetto a settembre) e -0,10% (+20 pb) rispettivamente. Per la prima volta nel corso dell’anno si è osservata una fase di lieve ampliamento dei premi al rischio sul credito di minore qualità, saliti in area 320 punti base (ex 300 pb), mentre è risultato stabile a 85/90 pb il premio sull’investment grade.
Nel corso del mese, è stata aumentata la diversificazione di portafoglio con il numero di posizioni salito da 87 a 97, complice l’inserimento di nuovi titoli nelle strategie “duration” (+6) e “hybrids” (+4). Il peso delle prime dieci esposizioni è sceso dal 18,5% al 16,5%. Complessivamente, l’asset allocation ha mantenuto un’impostazione prudente caratterizzata da un profilo di breve duration a 2,3 anni e rating medio pari a BBB-, nell’ottica di una prosecuzione del movimento di irripidimento delle curve dei tassi.
Il fondo ha un ESG rating pari a AA.
Obbligazioni diversificati Euro
ISIN Code Share Class: BOND TWO STEPS RETAIL ACC SHARE CLASS
ISIN Code: IE00B90F5P70
Consulta la scheda mensile
Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL ACC AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BHZKJ842
Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL DISTRIBUTING AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BKVBKQ78
DISTRIBUZIONE Irlanda, Regno Unito, Italia, Svizzera
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[1] I collocatori contrassegnati dalla nota [1] procedono all’offerta in qualità di sub-collocatori su incarico di Allfunds Bank S.A., che svolge il ruolo di collocatore primario (senza esclusiva) delle Azioni di Tendercapital Funds plc in Italia, con facoltà di avvalersi di sub-collocatori.
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