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TCBTSTendercapital Bond Two Steps

Fondo obbligazionario in euro che investe in obbligazioni societarie e governative.
Filosofia di gestione: attenta analisi rischio emittente.
Ricerca di emissioni sottovalutate dal mercato sulla base di uno studio fondamentale e monitoraggio continuo.
Il portafoglio viene costruito come un insieme di singole opportunità di investimento diversificate, per poter affrontare qualsiasi scenario macroeconomico, mantenendo un profilo di rischio medio.
Il Fondo in sintesi

Obiettivo di rischio-rendimento

Conseguire un rendimento annuale positivo con controllo del rischio a livello di singola emissione e di portafoglio nel suo complesso.

COMMENTO DEL GESTORE

Il mese di ottobre è stato particolarmente negativo per i mercati obbligazionari con perdite comprese tra -0,5%/-1,0% in Europa, complice un rapido rialzo delle aspettative di inflazione. Le curve dei tassi hanno continuato a irripidirsi con i rendimenti sui decennali americano e tedesco in area 1,55% (+10 pb rispetto a settembre) e -0,10% (+20 pb) rispettivamente. Per la prima volta nel corso dell’anno si è osservata una fase di lieve ampliamento dei premi al rischio sul credito di minore qualità, saliti in area 320 punti base (ex 300 pb), mentre è risultato stabile a 85/90 pb il premio sull’investment grade.
Nel corso del mese, è stata aumentata la diversificazione di portafoglio con il numero di posizioni salito da 87 a 97, complice l’inserimento di nuovi titoli nelle strategie “duration” (+6) e “hybrids” (+4). Il peso delle prime dieci esposizioni è sceso dal 18,5% al 16,5%. Complessivamente, l’asset allocation ha mantenuto un’impostazione prudente caratterizzata da un profilo di breve duration a 2,3 anni e rating medio pari a BBB-, nell’ottica di una prosecuzione del movimento di irripidimento delle curve dei tassi.
Il fondo ha un ESG rating pari a AA.

CATEGORIA MORNINGSTAR

Obbligazioni diversificati Euro

ISIN Code Share Class: BOND TWO STEPS RETAIL ACC SHARE CLASS
ISIN Code: IE00B90F5P70
Consulta la scheda mensile

Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL ACC AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BHZKJ842

Share Class: BOND TWO STEPS INSTITUTIONAL DISTRIBUTING AI SHARE CLASS
ISIN Code: IE00BKVBKQ78

DISTRIBUZIONE Irlanda, Regno Unito, Italia, Svizzera

KIID

Il KIID (Key Investment Information Document) contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione ai Fondi sottoscritti.
Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nei KIID sono richeste dalla legge e hanno lo scopo di assistere l’investitore al fine di capire la natura dei fondi e i rischi associati ad essi.
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